In hierdie artikel:

• Wat is 'n moderne monetêre stelsel, en hoe werk dit?
• Hoe kan digitale geldeenhede van die Sentrale Bank die manier verander waarop ons geld bestuur?
• Hoekom is ons huidige finansiële stelsel verouderd?
• Watter lesse kan ons leer uit lande wat CBDC's en ander innovasies toets?
• Hoe sal Fed-rekeninge en vaartbelynde tesouriebedrywighede individue bevoordeel?

Hoe 'n moderne monetêre stelsel die ekonomie kan transformeer

deur Robert Jennings, InnerSelf.com

Die finansiële stelsel wat ons vandag gebruik, is 'n oorblyfsel van 'n tyd wat lankal verby is—'n tyd voor rekenaars, kitskommunikasie en moderne tegnologie. Die Federale Reserweraad, die sentrale instelling in die bestuur van die ekonomie, werk steeds met strukture wat ontwerp is vir 'n pre-digitale wêreld. Destyds was prosesse handmatig, transaksies was stadig en kommunikasievertragings was algemeen. Banke en finansiële tussengangers, soos primêre handelaars, was noodsaaklik om hierdie leemtes te vul.

In daardie era het hierdie tussengangers 'n doel gedien. Kommersiële banke het individue, besighede en regerings aan die breër finansiële netwerk gekoppel. Primêre handelaars het as tussengangers tussen die Federale Reserweraad en die finansiële markte opgetree. Hierdie rolle was van kritieke belang wanneer nedersettings dae geduur het, en kommunikasie het papierspore en van aangesig tot aangesig interaksies beteken. Maar ons leef nie meer in daardie wêreld nie.

Die gereedskap van die digitale era het verander hoe ons komplekse stelsels kommunikeer, transaksies doen en bestuur. Tog het die finansiële stelsel skaars ontwikkel. Hierdie verouderde raamwerk stel ondoeltreffendheid en ongelykhede bekend wat voortduur ondanks die vooruitgang wat ons in tegnologie gemaak het. Dit is tyd om te bevraagteken waarom ons voortgaan om 'n stelsel te gebruik wat vir die vroeë 20ste eeu gebou is, terwyl die 21ste eeu ons baie beter opsies bied.

Hoe die Fed vandag geld skep

Om te verstaan ​​waarom die stelsel hervorming nodig het, moet ons eers kyk hoe die Federale Reserweraad vandag geld skep. Die proses klink dalk geheimsinnig, maar dit kom neer op 'n paar sleutelmeganismes.

Die Fed "druk geld" nie in die letterlike sin nie. Fisiese kontant word deur die Amerikaanse tesourie geproduseer. In plaas daarvan skep die Fed geld digitaal deur middel van instrumente soos oopmarkbedrywighede (OMO). In hierdie bedrywighede koop die Fed Amerikaanse tesourie-effekte van finansiële instellings. Wanneer die Fed hierdie aankope doen, krediteer dit die reserwes van die verkoper se bank. Hierdie digitale krediet is geld wat nie voorheen bestaan ​​het nie—dit is uit die lug geskep.

Hierdie reserwes vorm die grondslag vir die bankstelsel om meer geld te leen. Onder die fraksionele reserwestelsel kan banke 'n veelvoud van die reserwes wat hulle besit uitleen. Dit skep meer geld in die ekonomie, wat die geldvoorraad uitbrei. Dit klink in teorie doeltreffend, maar daar is groot beperkings.

Die eerste kwessie is afhanklikheid. Die Fed maak staat op kommersiële banke om hierdie reserwes vir uitleen te gebruik. Maar tydens krisisse berg banke dikwels reserwes op in plaas daarvan om dit uit te leen. Hierdie knelpunt kan die Fed se pogings om die ekonomie te stimuleer stuit. Die tweede kwessie is toegang. Die voordele van hierdie stelsel is gekonsentreer in die banksektor en groot finansiële instellings, terwyl gewone mense min direkte impak sien.

Daar is ook 'n wettige versperring. Die Fed kan nie regstreeks staatsbesteding finansier of met individue kommunikeer nie. In plaas daarvan werk dit deur 'n netwerk van primêre handelaars - groot finansiële instellings wat voordeel trek uit die verhandeling van staatskuld. Hierdie tussengangers voeg lae van koste en kompleksiteit by wat onnodig is in vandag se wêreld van kitskommunikasie en digitale platforms.

Waarom die huidige stelsel nie meer werk nie

Die huidige stelsel is nie net verouderd nie - dit is onbillik, ondoeltreffend en onnodig kompleks. In sy hart is die stelsel afhanklik van tussengangers soos banke en primêre handelaars om funksies uit te voer wat tegnologie direk kan verrig. Hierdie vertroue skep twee groot probleme: ongelykheid en ondoeltreffendheid.

Kom ons praat eers oor ongelykheid. Die huidige stelsel bevoordeel groot instellings en ryk beleggers buitensporig. Hierdie entiteite het toegang tot lae-risiko, hoë opbrengs staatseffekte en geniet bevoorregte verhoudings met die Federale Reserweraad. Intussen het alledaagse Amerikaners beperkte opsies vir veilige, hoë-opbrengs beleggings. Die meeste mense sit vas met spaarrekeninge wat minimale rente bied of word gedwing om risiko in wisselvallige markte te neem.

Volgende is ondoeltreffendheid. Wanneer die Fed rentekoerse aanpas of ander stappe doen om die ekonomie te bestuur, moet die gevolge deur banke en finansiële markte drup voordat dit verbruikers bereik. Hierdie proses kan maande duur, wat die impak van monetêre beleid verwater. In 'n krisis kan hierdie vertraging ekonomiese pyn verleng, soos ons gesien het tydens die finansiële ineenstorting van 2008 en die COVID-19-pandemie.

Moderne tegnologie maak hierdie ondoeltreffendheid onaanvaarbaar. Kitskommunikasie, digitale betalingstelsels en blokkettingtegnologie kan baie van die tussengangers vervang wat die stelsel vertraag en bemoeilik. Die gereedskap vir 'n meer direkte, doeltreffende raamwerk is reeds beskikbaar.

'n Visie vir 'n gemoderniseerde monetêre stelsel

Die Federale Reserweraad kan direk met individue en besighede kommunikeer. In plaas daarvan om op kommersiële banke staat te maak om geld te leen of primêre handelaars om staatskuld te koop, kan die Fed 'n stelsel skep wat almal dien, nie net 'n paar uitgesoekte nie.

Een van die mees transformerende idees is om individue en besighede toe te laat om rekeninge direk by die Federale Reserweraad te hou. Dink daaraan as 'n openbare bankopsie. Hierdie rekeninge sal risikovrye spaargeld bied, aangesien dit deur die sentrale bank self gerugsteun sal word. Rentekoerse kan deur die Fed vasgestel word, wat 'n veilige en aantreklike alternatief vir private banke bied.

Stel jou voor dat jy stimulusbetalings direk in jou Fed-rekening ontvang tydens 'n krisis. Geen vertragings, geen middelmanne nie, geen wag vir die Kongres om te debatteer oor hoe om fondse te versprei nie. Betalings sou onmiddellik en universeel toeganklik wees. Hierdie stelsel kan ook mense help wat nie bank of onderbank het nie—diegene wat tans nie toegang tot tradisionele bankdienste het nie. Deur Fed-rekeninge aan te bied, kan ons verseker dat almal 'n veilige plek het om geld te spaar, betalings te maak en aan die ekonomie deel te neem.

Nog 'n spelveranderende idee is om te stroomlyn hoe die regering skuld uitreik. Vandag kan individue tesourie-effekte koop deur middel van programme soos Treasury Direct, maar die proses is omslagtig en onderbenut. Deur tesouriebeleggings in Fed-rekeninge te integreer, kan individue maklik in staatseffekte belê en stabiele opbrengste verdien sonder om 'n makelaar of finansiële adviseur te benodig.

Hierdie benadering sal toegang tot veilige beleggings demokratiseer, wat gewone Amerikaners in staat stel om voordeel te trek uit die stabiliteit van Amerikaanse staatskuld. Dit sal ook die regering se finansieringsproses vereenvoudig, koste verminder en deursigtigheid verhoog.

Met 'n direkte Fed-stelsel kan monetêre beleid baie doeltreffender wees. Die Fed kan byvoorbeeld rentekoerse op Fed-rekeninge aanpas om spaar of besteding aan te moedig, afhangende van ekonomiese toestande. Dit kan ook geteikende maatreëls implementeer, soos om tariewe vir hoë-inkomste spaarders te verhoog terwyl laer tariewe vir lae-inkomste huishoudings aangebied word. Hierdie buigsaamheid sal monetêre beleid meer responsief en billik maak.

Die aanspreek van uitdagings en weerstand

Natuurlik sou so 'n transformasie nie sonder uitdagings kom nie. Die eerste groot struikelblok is weerstand van die banksektor. Kommersiële banke baat geweldig uit hul rol as tussengangers in die huidige stelsel. Hulle verdien geld uit deposito's, fooie en uitleenbedrywighede. ’n Direkte Fed-stelsel sal hul sakemodel bedreig, wat lei tot aansienlike terugslag.

Inflasie is nog 'n bekommernis. Kritici kan argumenteer dat die feit dat die Fed toe te laat om geld direk in individuele rekeninge te deponeer of staatsbedrywighede te befonds, tot wegholinflasie kan lei. Hierdie risiko kan egter bestuur word deur noukeurige beheermaatreëls, soos om rentekoerse aan te pas of om streng perke op geldskepping te stel.

Dan is daar die wetlike raamwerk. Huidige wette verbied die Fed om direk met individue te kommunikeer of staatskuld te onderskryf. Die verandering van hierdie wette sal dapper wetgewende optrede vereis, wat moeilik kan wees in 'n gepolariseerde politieke omgewing. Die geskiedenis het egter gewys dat transformerende verandering moontlik is wanneer die voordele duidelik is.

Sommige lande moderniseer

Verskeie lande eksperimenteer reeds met elemente van 'n gemoderniseerde monetêre stelsel, wat waardevolle insigte verskaf oor hoe hierdie idees in die praktyk kan werk. Hierdie inisiatiewe behels hoofsaaklik Sentrale Bank Digitale Geldeenhede (CBDC's) en sentrale bankbetrokkenheid by die onderskrywing van staatskuld. Alhoewel geen nasie die direkte individuele rekening of vaartbelynde tesourie-ondersteuningsmodel wat hier uiteengesit is ten volle geïmplementeer het nie, verteenwoordig hierdie pogings stappe in daardie rigting en demonstreer beide die potensiaal en uitdagings van sulke veranderinge.

Een van die mees prominente areas van eksplorasie is die ontwikkeling van CBDC's. Hierdie digitale weergawes van 'n land se fiat-geldeenheid word deur sentrale banke uitgereik en gereguleer, met die doel om 'n veilige, doeltreffende betaalmiddel te verskaf en moontlik burgers in staat te stel om direk met die sentrale bank te kommunikeer. Die Bahamas, byvoorbeeld, was een van die eerste nasies wat 'n CBDC geloods het, wat die "Sand Dollar" in 2020 bekendgestel het. Hierdie stelsel stel inwoners in staat om digitale beursies wat aan die sentrale bank gekoppel is, te gebruik, wat transaksies vergemaklik sonder om op tradisionele bankinstellings staat te maak. Net so het Nigerië sy eNaira in 2021 bekendgestel, 'n digitale geldeenheid wat ontwerp is om finansiële insluiting te verbeter en nuwe paaie vir ekonomiese aktiwiteit te skep, hoewel aanvaarding geleidelik was.

China was ook 'n voorloper in hierdie ruimte en het sy digitale geldeenheid elektroniese betalingstelsel bekendgestel, bekend as die digitale yuan of e-CNY. Die program het uitgebrei na proefstede en selfs internasionale markte, soos Hong Kong, waar plaaslike winkels die digitale yuan in 2024 begin aanvaar het. Hierdie inisiatiewe demonstreer die haalbaarheid van sentrale banke wat digitale alternatiewe vir kontant verskaf, alhoewel openbare aanneming en opvoeding beduidende struikelblokke bly .

Benewens CBDC's, neem sommige lande stappe om staatskuld direk te ondersteun deur middel van sentrale bankintervensies. Japan is 'n treffende voorbeeld, met die Bank van Japan (BOJ) wat massiewe hoeveelhede staatseffekte koop om lae rentekoerse te handhaaf en die ekonomie te stabiliseer. Teen 2018 het die BOJ meer as 40% van Japan se uitstaande staatskuld besit. Hierdie vlak van direkte ondersteuning het insig verskaf oor hoe sentrale banke staatsbefondsing in 'n beheerde omgewing kan bestuur, alhoewel dit kommer wek oor inflasie en die vervaag van fiskale en monetêre beleidsgrense.

China het ook regstreekse stappe in hierdie rigting geneem. In 2024 het die People's Bank of China (PBOC) miljarde yuan in langtermyn staatseffekte gekoop om kontantvloeitoestande te bestuur en binnelandse skuldmarkte te stabiliseer. Sulke ingrypings beklemtoon die potensiaal vir sentrale banke om as 'n meer aktiewe vennoot in staatsfinansiering op te tree, terwyl dit 'n voorskou bied van die betrokke uitdagings.

Hierdie voorbeelde illustreer dat dele van die gemoderniseerde monetêre stelsel wat ons beoog, reeds getoets word. Van digitale geldeenhede wat direkte openbare interaksie met sentrale banke bied tot sentrale bankbetrokkenheid by staatskuldmarkte, word die grondslag gelê. Hierdie pogings onderstreep egter ook die kompleksiteite van implementering, insluitend die behoefte aan robuuste tegnologiese infrastruktuur, publieke vertroue en versigtige bestuur van inflasionêre druk. Hulle gee 'n blik op hoe 'n 21ste-eeuse monetêre stelsel kan lyk, en bied lesse vir lande soos die Verenigde State om te oorweeg terwyl dit die toekoms van sy finansiële stelsel evalueer.

Die modernisering van ons finansiële stelsel sal 'n kombinasie van wetgewende hervorming, tegnologiese innovasie en openbare onderwys verg. Kongres moet die Fed magtig om direkte rekeninge te implementeer en vaartbelynde tesourie-bedrywighede te ondersteun. Terselfdertyd het ons veilige digitale platforms nodig wat in staat is om intydse transaksies te hanteer.

Opvoeding van die publiek is ook van kardinale belang. Baie mense wantrou finansiële instellings en regeringsprogramme, dikwels omdat hulle nie verstaan ​​hoe hierdie stelsels werk nie. Deur die voordele van 'n gemoderniseerde Fed te verduidelik - laer koste, verhoogde finansiële insluiting en meer effektiewe monetêre beleid - kan ons breë ondersteuning vir hierdie veranderinge bou.

Wêreldwyd kan hierdie verskuiwing die Verenigde State as 'n leier in monetêre innovasie posisioneer. Ander lande ondersoek reeds sentrale bank digitale geldeenhede (CBDC's) en soortgelyke hervormings. As ons nou optree, kan ons die standaard stel vir 'n 21ste-eeuse finansiële stelsel.

Om op te som die finansiële stelsel wat ons vandag gebruik, is gebou vir 'n wêreld wat nie meer bestaan ​​nie. Dit weerspieël 'n tyd toe kommunikasie stadig was, transaksies handmatig was en tussengangers onontbeerlik was. Maar vandag se tegnologie het hierdie beperkings uitgedien. Ons het nou die gereedskap om 'n stelsel te skep wat doeltreffend, billik en deursigtig is.

Deur individue toe te laat om rekeninge by die Federale Reserweraad te hou, rente te verdien en direk in staatskuld te belê, kan ons toegang tot finansiële voordele demokratiseer en monetêre beleid meer effektief maak. Hierdie veranderinge sal nie net die stelsel stroomlyn nie; hulle sou dit transformeer en verseker dat almal—nie net die rykes en goed verbind nie—in die welvaart van die ekonomie kan deel.

Die vraag is nie meer of so 'n stelsel moontlik is nie. Dit is. Die eintlike vraag is of ons die wil het om die toekoms te omhels en die oorblyfsels van die verlede agter te laat.

Related:

Oor die skrywer

Robert Jennings is die mede-uitgewer van InnerSelf.com, 'n platform wat toegewy is aan die bemagtiging van individue en die bevordering van 'n meer gekoppelde, regverdige wêreld. Robert, 'n veteraan van die US Marine Corps en die Amerikaanse weermag, put uit sy uiteenlopende lewenservarings, van werk in eiendom en konstruksie tot die bou van InnerSelf.com saam met sy vrou, Marie T. Russell, om 'n praktiese, gegronde perspektief op die lewe te bring. uitdagings. InnerSelf.com, wat in 1996 gestig is, deel insigte om mense te help om ingeligte, betekenisvolle keuses vir hulself en die planeet te maak. Meer as 30 jaar later inspireer InnerSelf steeds duidelikheid en bemagtiging.

 Creative Commons 4.0

Hierdie artikel is gelisensieer onder 'n Creative Commons Erkenning-Insgelyks 4.0-lisensie. Ken die outeur Robert Jennings, InnerSelf.com. Skakel terug na die artikel Hierdie artikel het oorspronklik verskyn op InnerSelf.com

Aanbevole boeke:

Kapitaal in die twintigste eeu
deur Thomas Piketty. (Vertaal deur Arthur Goldhammer)

In Hoofstad in die 21ste eeu, Thomas Piketty ontleed 'n unieke versameling data uit twintig lande, wat tot in die agttiende eeu wissel, om sleutel ekonomiese en sosiale patrone te ontbloot. Maar ekonomiese tendense is nie dade van God nie. Politieke optrede het in die verlede gevaarlike ongelykhede belemmer, sê Thomas Piketty, en mag dit weer doen. 'N Werk van buitengewone ambisie, oorspronklikheid en strengheid, Kapitaal in die twintigste eeu heroriënteer ons begrip van ekonomiese geskiedenis en konfronteer ons met ontnugterende lesse vir vandag. Sy bevindinge sal debat verander en die agenda vir die volgende generasie denke oor rykdom en ongelykheid stel.

Kliek hier vir meer inligting en / of om hierdie boek op Amazon bestel.

Nature's Fortune: Hoe Besigheid en Samelewing floreer deur te belê in die natuur
deur Mark R. Tercek en Jonathan S. Adams.

Wat is die natuur werd? Die antwoord op hierdie vraag-wat tradisioneel is geraam in die omgewing terme-is 'n rewolusie die manier waarop ons sake doen. in Nature's FortuneMark Tercek, uitvoerende hoof van The Nature Conservancy en voormalige beleggingsbankier, en die wetenskapskrywer Jonathan Adams beweer dat die natuur nie net die fondament van menslike welsyn is nie, maar ook die slimste kommersiële belegging wat enige besigheid of regering kan maak. Die woude, vloedvlaktes en oesterrifte, wat dikwels as grondstowwe gesien word, of as struikelblokke wat in die naam van vordering verwyder word, is ewe belangrik vir ons toekomstige voorspoed as tegnologie of wetgewing of besigheidsinnovasie. Nature's Fortune bied 'n noodsaaklike riglyn vir die wêreld se ekonomiese en omgewing-welsyn.

Kliek hier vir meer inligting en / of om hierdie boek op Amazon bestel.

Beyond Outrage: Wat het verkeerd met ons ekonomie en ons demokrasie gegaan, en hoe om dit op te los -- deur Robert B. Reich

In hierdie tydige boek, Robert B. Reich argumenteer dat niks goeds gebeur in Washington, tensy burgers spanning en georganiseer om seker te maak Washington optree in die openbare belang. Die eerste stap is om die groter prentjie te sien. Beyond Outrage verbind die kolletjies, toon waarom die groter deel van inkomste en rykdom gaan na die top werksgeleenthede en groei vir almal anders het gekniehalter, die ondermyning van ons demokrasie; veroorsaak Amerikaners toenemend sinies oor die openbare lewe geword; en baie mense het Amerikaners teen mekaar. Hy verduidelik ook waarom die voorstelle van die "regressiewe reg" dood is verkeerd en gee 'n duidelike padkaart wat plaas moet gedoen word. Hier is 'n plan vir aksie vir almal wat omgee oor die toekoms van Amerika.

Kliek hier vir meer inligting of om hierdie boek op Amazon bestel.

Dit verander alles: Beset Wall Street en die 99% Beweging
deur Sarah van Gelder en personeel van JA! Magazine.

Dit verander alles wys hoe die Bewegingsbeweging die manier waarop mense hulself en die wêreld beskou, verskuif, die soort gemeenskap wat hulle glo moontlik is, en hul eie betrokkenheid by die skep van 'n samelewing wat vir die 99% werk, eerder as net die 1%. Pogings om hierdie gedesentraliseerde, vinnig ontwikkelende beweging te duik, het tot verwarring en wanopvatting gelei. In hierdie volume, die redakteurs van JA! Magazine Stem stemme van binne en buite die protes saam om die kwessies, moontlikhede en persoonlikhede wat verband hou met die Beweging Wall Street-beweging, oor te dra. Hierdie boek bevat bydraes van Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, en ander, sowel as beset aktiviste wat daar van die begin af was.

Kliek hier vir meer inligting en / of om hierdie boek op Amazon bestel.

Artikelopsomming:

Hierdie artikel delf in die potensiaal van 'n moderne monetêre stelsel en Sentrale Bank Digitale geldeenhede om geldbestuur te transformeer. Dit verduidelik die ondoeltreffendheid van die huidige stelsel, ondersoek hoe direkte Fed-rekeninge en Tesourie-integrasie toegang en ekwiteit kan verbeter, en beklemtoon werklike voorbeelde van lande soos China en Japan. Hierdie idees beloof 'n regverdiger, meer doeltreffende finansiële toekoms.