Waarom ons nie net kan ophou om geld te druk om inflasie af te kry nie

hoe om inflasie te beheer 3 19 
Elke keer as ons 'n nuwe inflasieverwante uitdaging in die gesig staar, neem dit 'n ander vorm aan en vereis 'n ander stel oplossings. DIE CANADIAN PERS / Graham Hughes

Met die Bank van Kanada 'n oormaat rentekoersverhoging aankondig hierdie week kan dit lyk asof sentrale banke is kom om ons van inflasie te red weereens. Alhoewel hulle wel 'n belangrike rol gespeel het om 'n COVID-geïnduseerde resessie te versag, het sentrale banke nie die mag om ons inflasieprobleem op te los nie.

Daar is geen twyfel dat die inflasievooruitsigte vandag kommerwekkend is nie. Met inflasie wat toeslaan 5.7 persent in Maart, ons staar 'n perfekte storm van inflasionêre druk in die gesig van 'n kombinasie van voorsieningsketting-bottelnekke, opgekropte vraag en massiewe stygings in energiepryse van Russiese sanksies.

Terwyl politici oor inflasie begin lawaai maak, moet ons versigtig wees om nie die verouderde aanname te aanvaar dat sentrale banke inflasie kan beheer deur die geldvoorraad te beperk nie.

Konserwatiewe Party-leierskap hoopvolle Pierre Poilievre het onlangs beweer dat die oplossing vir inflasie is om "te keer dat die sentrale bank geld druk om vir staatsbesteding te betaal." Dit is nie net feitelik verkeerd nie (die Bank van Kanada opgehou om groot hoeveelhede staatseffekte te koop terug in Oktober verlede jaar), maar ook verouderd.

Die nalatenskap van monetarisme

Terug in die laat 1970's en vroeë 1980's, Ronald Reagan en Margaret Thatcher gekapitaliseer op openbare angs oor stygende pryse deur hul konserwatiewe regerings aan bewind te bring op die belofte om streng te raak teen inflasie deur monetarisme te gebruik.

Ons moet dus nie te verbaas wees om die nalatenskap van hierdie verouderde ekonomiese beleid te sien voortleef in lede van die Konserwatiewe Party van Kanada nie.e

Poilievre het die eeue oue teorie laat herrys — kom ons noem dit kwak-monetarisme — dat inflasie veroorsaak word deur te veel geld wat in die ekonomie sirkuleer en dat die oplossing is om die sentrale bank se geldskepping te verminder. Inflasie het nog nooit net oor geld gegaan nie; sentrale banke kan nie net 'n towerstaffie swaai en dit weer afkry nie.

Die grense van monetêre beleid

Terwyl sentrale banke speel wel 'n belangrike rol om inflasie onder beheer te kry deur rentekoerse vas te stel, het hulle nie al die gereedskap wat nodig is om inflasie hierdie keer te laat daal nie - veral wanneer sommige van die dinamika wat prysstygings aandryf nie op veranderinge in rentekoerse sal reageer nie.

As skrywer Adam Tooze beduie, monetêre beleid kan nie knelpunte in die verskaffing van mikroskyfies verbeter nie - wat motorpryse hoër laat styg - of die aanbod van gas verhoog nie.


 Kry die nuutste per e-pos

Weeklikse Tydskrif Daaglikse Inspirasie

Selfs wanneer monetêre beleid doeltreffend is om inflasie te verlaag, is daar altyd die risiko dat die sentrale bank sy doelwitte oorskiet en die ekonomie in 'n resessie druk - aangesien 'n groeiende aantal Bekommernis oor beleidmakers kan vandag gebeur.

Kwak monetarisme

So hoekom wil konserwatiewe politici soos Poilievre hê ons moet glo dat ons hierdie probleem kan oplos deur die sentrale bank te kry om op te hou om geld te druk? Dit is die soort "zombie-idee" wat nie sal sterf nie, ten spyte daarvan dat dit verkeerd bewys is, omdat die eenvoud daarvan so polities aantreklik is.

Hierdie bewering spreek terug na Milton Friedman se bekende dictum dat inflasie "altyd en oral 'n monetêre verskynsel is." Die monetaristiese teorie wat Friedman voorgestaan ​​het en wat in die 1970's en vroeë 1980's baie invloedryk geword het, het aanvaar dat die oplossing vir inflasie was om die uitbreiding van die geldvoorraad te beperk.

Wat is fout met hierdie idee? Amerikaanse bankier Henry Wallich het beroemd gereageer op Friedman se verklaring deur te antwoord, "inflasie is 'n monetêre verskynsel op dieselfde manier as om iemand te skiet 'n ballistiese verskynsel is." Met ander woorde, 'n oormaat geld kan deels die skuld vir inflasie wees, maar as jy dit werklik wil oplos, moet jy die onderliggende oorsake van die probleem verstaan.

As politieke ekonoom Matthew Watson gewys het, bly ekonome van plan verander oor die breër oorsake van inflasie: die verskuiwing van die wys van 'n vinger na internasionale betalingsbalansskokke in die 1960's na die oliekrisis in die 1970's, die "loonstoot"-inflasie in die 1980's, regerings gebrek aan anti-inflasie geloofwaardigheid in die 1990's en uiteindelik die probleem van ongeankerde inflasieverwagtinge in die afgelope paar dekades.

Selfs al het vandag se inflasie soortgelyke oorsake as die 1970's, wil ons nie weer monetarisme probeer nie. Sentrale banke in Kanada, die Verenigde State en die Verenigde Koninkryk het dit almal in die laat 1970's probeer. Teen 1982 het hulle dit opgegee omdat monetarisme het eenvoudig nie gewerk nie.

Die meeste geld word eintlik deur private banke geskep en so is pogings deur die sentrale bank om die geldvoorraad te beperk tot mislukking gedoem. Die bank kan die vraag na geld beïnvloed deur rentekoerse te verhoog of te verlaag, maar beheer nie self die geldvoorraad nie.

Monetêre beleid is 'n stomp instrument

Wat uiteindelik inflasie in die 1980's laat daal het, was 'n kombinasie van straf hoë rentekoerse - meer as 21 persent in Kanada - en die pynlikste resessie sedert die Groot Depressie, met werkloosheid wat styg tot 12.8 persent in Kanada. Dit is nie 'n ervaring wat ons wil herhaal nie.

As die ekonomiese trauma van die 1970's en 1980's ons iets leer, is dit dat monetêre beleid 'n baie stomp instrument kan wees. Om werklik effektief te wees, moet dit dikwels brutaal wees.

Alhoewel daar geen eenvoudige oplossings vir ons huidige inflasionêre uitdagings is nie, is dit duidelik dat ons 'n holistiese benadering nodig het. VSA President Biden se onlangse strategie bied een belowende alternatief. Sy doelwit is om inflasie aan te pak deur maatskappye te druk om koste te verminder, eerder as lone, en deur voorskrifmedisyne, energie en kindersorg meer bekostigbaar te maak.

So die volgende keer as 'n politikus jou 'n kwak-monetaristiese middel vir ons huidige inflasionêre ellende probeer verkoop, vra hulle of hulle bereid is om ons almal te laat betaal vir nog 'n historiese ekonomiese flater.Die gesprek

Oor Die Skrywer

Jacqueline Best, Professor, Skool vir Politieke Studies, L'Université d'Ottawa / Universiteit van Ottawa

Hierdie artikel is gepubliseer vanaf Die gesprek onder 'n Creative Commons lisensie. Lees die oorspronklike artikel.

Aanbevole boeke:

Kapitaal in die twintigste eeu
deur Thomas Piketty. (Vertaal deur Arthur Goldhammer)

Hoofstad in die een-en-twintigste eeu-hardcover deur Thomas Piketty.In Hoofstad in die 21ste eeu, Thomas Piketty ontleed 'n unieke versameling data uit twintig lande, wat tot in die agttiende eeu wissel, om sleutel ekonomiese en sosiale patrone te ontbloot. Maar ekonomiese tendense is nie dade van God nie. Politieke optrede het in die verlede gevaarlike ongelykhede belemmer, sê Thomas Piketty, en mag dit weer doen. 'N Werk van buitengewone ambisie, oorspronklikheid en strengheid, Kapitaal in die twintigste eeu heroriënteer ons begrip van ekonomiese geskiedenis en konfronteer ons met ontnugterende lesse vir vandag. Sy bevindinge sal debat verander en die agenda vir die volgende generasie denke oor rykdom en ongelykheid stel.

Kliek hier vir meer inligting en / of om hierdie boek op Amazon bestel.


Nature's Fortune: Hoe Besigheid en Samelewing floreer deur te belê in die natuur
deur Mark R. Tercek en Jonathan S. Adams.

Nature's Fortune: Hoe Besigheid en Samelewing floreer deur Belegging in die natuur deur Mark R. Tercek en Jonathan S. Adams.Wat is die natuur werd? Die antwoord op hierdie vraag-wat tradisioneel is geraam in die omgewing terme-is 'n rewolusie die manier waarop ons sake doen. in Nature's FortuneMark Tercek, uitvoerende hoof van The Nature Conservancy en voormalige beleggingsbankier, en die wetenskapskrywer Jonathan Adams beweer dat die natuur nie net die fondament van menslike welsyn is nie, maar ook die slimste kommersiële belegging wat enige besigheid of regering kan maak. Die woude, vloedvlaktes en oesterrifte, wat dikwels as grondstowwe gesien word, of as struikelblokke wat in die naam van vordering verwyder word, is ewe belangrik vir ons toekomstige voorspoed as tegnologie of wetgewing of besigheidsinnovasie. Nature's Fortune bied 'n noodsaaklike riglyn vir die wêreld se ekonomiese en omgewing-welsyn.

Kliek hier vir meer inligting en / of om hierdie boek op Amazon bestel.


Beyond Outrage: Wat het verkeerd met ons ekonomie en ons demokrasie gegaan, en hoe om dit op te los -- deur Robert B. Reich

Beyond OutrageIn hierdie tydige boek, Robert B. Reich argumenteer dat niks goeds gebeur in Washington, tensy burgers spanning en georganiseer om seker te maak Washington optree in die openbare belang. Die eerste stap is om die groter prentjie te sien. Beyond Outrage verbind die kolletjies, toon waarom die groter deel van inkomste en rykdom gaan na die top werksgeleenthede en groei vir almal anders het gekniehalter, die ondermyning van ons demokrasie; veroorsaak Amerikaners toenemend sinies oor die openbare lewe geword; en baie mense het Amerikaners teen mekaar. Hy verduidelik ook waarom die voorstelle van die "regressiewe reg" dood is verkeerd en gee 'n duidelike padkaart wat plaas moet gedoen word. Hier is 'n plan vir aksie vir almal wat omgee oor die toekoms van Amerika.

Kliek hier vir meer inligting of om hierdie boek op Amazon bestel.


Dit verander alles: Beset Wall Street en die 99% Beweging
deur Sarah van Gelder en personeel van JA! Magazine.

Dit verander alles: Besoek Wall Street en die 99% Beweging deur Sarah van Gelder en personeel van JA! Magazine.Dit verander alles wys hoe die Bewegingsbeweging die manier waarop mense hulself en die wêreld beskou, verskuif, die soort gemeenskap wat hulle glo moontlik is, en hul eie betrokkenheid by die skep van 'n samelewing wat vir die 99% werk, eerder as net die 1%. Pogings om hierdie gedesentraliseerde, vinnig ontwikkelende beweging te duik, het tot verwarring en wanopvatting gelei. In hierdie volume, die redakteurs van JA! Magazine Stem stemme van binne en buite die protes saam om die kwessies, moontlikhede en persoonlikhede wat verband hou met die Beweging Wall Street-beweging, oor te dra. Hierdie boek bevat bydraes van Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, en ander, sowel as beset aktiviste wat daar van die begin af was.

Kliek hier vir meer inligting en / of om hierdie boek op Amazon bestel.



Jy kan ook graag

volg InnerSelf op

facebook-ikoonTwitter-ikoonYouTube-ikooninstagram-ikoonpintrest-ikoonrss-ikoon

 Kry die nuutste per e-pos

Weeklikse Tydskrif Daaglikse Inspirasie

BESKIKBARE TALE

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeeliwhihuiditjakomsnofaplptroruesswsvthtrukurvi

MEESTE LEES

bofbalspeler met wit hare
Kan ons te oud wees?
by Barry Vissell
Ons ken almal die uitdrukking: "Jy is so oud as wat jy dink of voel." Te veel mense gee moed op...
klimaatsverandering en oorstromings 7 30
Waarom klimaatsverandering oorstromings erger maak
by Frances Davenport
Alhoewel vloede 'n natuurlike verskynsel is, veroorsaak mensveroorsakende klimaatsverandering ernstige oorstromings ...
gemaak om 'n masker te dra 7 31
Sal ons net optree op advies oor openbare gesondheid as iemand ons maak?
by Holly Seale, UNSW Sydney
In die middel van 2020 is voorgestel dat die gebruik van masker soortgelyk is aan die veiligheidsgordel wat in motors gedra word. Nie almal nie…
Nordiese dieet 7.31
Wedywer die Nordiese dieet sy Mediterreense eweknie vir gesondheidsvoordele?
by Duane Mellor en Ekavi Georgousopoulou
Elke maand lyk dit of daar 'n nuwe dieet is wat aanlyn die ronde doen. Een van die nuutste is die Nordiese...
koffie goed of sleg 7 31
Gemengde boodskappe: Is koffie goed of sleg vir ons?
by Thomas Merritt
Koffie is goed vir jou. Of dit is nie. Miskien is dit, dan is dit nie, dan is dit weer. As jy drink...
salie smeer stokke, vere, en 'n droomvanger
Reiniging, aarding en beskerming: twee grondliggende praktyke
by MaryAnn DiMarco
Baie kulture het 'n ritualistiese reinigingspraktyk, wat dikwels met rook of water gedoen word, om te help om ...
beskerm jou troeteldier in hittegolf 7 30
Hoe om jou troeteldiere veilig te hou in 'n hittegolf
by Anne Carter, Nottingham Trent Universiteit et
Aangesien temperature ongemaklik hoë vlakke bereik, sal troeteldiere waarskynlik met die hitte sukkel. Hier is…
is dit covid of hooifecer 8 7
Hier is hoe om te sê of dit Covid of hooikoors is
by Samuel J. White, en Philippe B. Wilson
Met warm weer in die noordelike halfrond, sal baie mense aan stuifmeelallergieë ly.

Nuwe Houdings - nuwe moontlikhede

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | InnerSelf Market
Kopiereg © 1985 - 2021 InnerSelf Publikasies. Alle regte voorbehou.