Verstaan jy die metafoor? Edwin Remsberg/The Image Bank via Getty Images
Een van die belangrikste bekommernisse wat deur kritici van president Joe Biden se Build Back Better-plan geopper is, is dit dit sal inflasie opjaag, Wat hardloop reeds teen die vinnigste pas in vier dekades.
Die Senaat oorweeg tans 'n ongeveer US$2 triljoen rekening deur die Huis aangeneem wat oor die volgende dekade geld sal bestee aan gesondheidsorg, onderwys, bekamping van klimaatsverandering en nog baie meer. Maar Republikeine en 'n handjievol Demokrate soos Sen Joe Manchin van Wes-Virginia argumenteer die risiko dat meer besteding kan inflasie selfs hoër druk, is te groot.
As 'n ekonoom, Ek glo hierdie bekommernisse is waarskynlik oorwaai. Hier is hoekom.
Om $2 triljoen in konteks te plaas
Hoë inflasie is duidelik 'n probleem op die oomblik – as die Federale Reserweraad se 15 Desember 2021, besluit om die onttrekking daarvan te versnel van ekonomiese stimulusseine.
Die mees onlangse statistieke toon inflasie, soos gemeet aan die jaarlikse styging in die Verbruikersprysindeks, was 6.8% in November 2021. Dit is die hoogste vlak sedert 1982 – maar steeds ver van die dubbelsyfer-inflasie wat destyds ervaar is.
Die vraag is dus: Kan 'n bykomende groot bestedingsverhoging inflasie verder laat versnel?
Om dit te beantwoord, is dit nuttig om die getalle in een of ander konteks te plaas.
Die prysetiket van die Bou Terug Beter-plan wat deur die Huis van Verteenwoordigers goedgekeur is is sowat $2 triljoen, wat oor 'n tydperk van 10 jaar bestee moet word. As die besteding eweredig versprei word, sal dit sowat $200 miljard per jaar beloop. Dit is net sowat 3% van hoeveel die regering beplan het om in 2021 te bestee.
Nog 'n vergelyking is met die bruto binnelandse produk, wat die waarde is van alle goedere en dienste wat in 'n land geproduseer word. Amerikaanse BBP is geprojekteer om te wees $22.3 triljoen in 2022. Dit beteken dat die eerste jaar van die wetsontwerp se besteding ongeveer 0.8% van die BBP sal wees.
Alhoewel dit ook nie na veel klink nie, is dit nie onbeduidend nie. Goldman Sachs raam Amerikaanse ekonomiese groei op 3.8% in 2022. As die verhoogde besteding vertaal word in ekonomiese aktiwiteit op 'n dollar-vir-dollar-grondslag, kan dit groei met meer as 'n vyfde verhoog.
[Meer as 140,000 XNUMX lesers kry een van The Conversation se insiggewende nuusbriewe. Sluit vandag by die lys aan.]
Maar wat hier regtig saak maak, is hoeveel die rekening sal spandeer bo enige belasting wat ingesamel word om vir die program te betaal. Die hoër belasting op die rykes en korporasies wat die Huis weergawe van die wetsontwerp noem want sou ekonomiese aktiwiteit verminder - deur geld uit die ekonomie te neem - wat sommige van die impak van die besteding wat dit sou stimuleer, verreken.
Die Skat van die Kongres se begrotingskantoor dat die wetsontwerp die tekort oor 'n dekade met $150.7 miljard sal verhoog, of sowat $15 miljard per jaar. Weereens as dit aanvaar word dat dit eweredig oor die 10 jaar versprei word, sal dit minder as een tiende van 1% van die BBP beloop.
Met ander woorde, selfs al het die voorgestelde besteding 'n buitengewoon groot impak op die ekonomie, sou dit steeds skaars op 'n makrovlak opmerklik wees.
Maar dit sal ook nie inflasie verminder nie
Sommige voorstanders van die wetsontwerp – insluitend die Wit Huis en sommige ekonome – verder gegaan het. Hulle het aangevoer dat die voorgestelde bestedingspakket eintlik inflasie sal verminder deur die produksievermoë van die ekonomie – of sy maksimum potensiële uitset – te verhoog.
Dit lyk vir my ongeloofwaardig, ten minste gegewe die huidige vlak van inflasie. Historiese bewyse toon 'n meer produktiewe ekonomie kan vinniger groei met relatief min opwaartse druk op pryse. Dit is wat in die 1990's in die VSA gebeur het, toe die ekonomie sterk gegroei het met min inflasie.
Daarbenewens neem dit tyd vir beleggings soos dié in die wetsontwerp om te vertaal in winste in produktiwiteit en ekonomiese groei - wat beteken dat baie van hierdie impakte stadig sal realiseer.
Huidige inflasie is waarskynlik 'n akute probleem voorsieningskettingonderbrekings weerspieël en opgekropte vraag, uitdagings wat nie opgelos sal word deur die ekonomie se produktiewe kapasiteit vyf of meer jaar verder uit te brei nie. Maar weereens, inflasie sal waarskynlik ook nie erger word deur $2 triljoen daaraan te bestee nie verbeter toegang tot bekostigbare kindersorg, veg klimaatsverandering en verhoog gesondheidsorgdekking.
Wat ook al die argumente vir of teen die aanvaarding van die wetsontwerp is, ek glo nie die potensiële impak daarvan op inflasie behoort een daarvan te wees nie.
Oor Die Skrywer
Michael Klein, professor in internasionale ekonomiese sake aan die Fletcher-skool, Tufts Universiteit
Hierdie artikel is gepubliseer vanaf Die gesprek onder 'n Creative Commons lisensie. Lees die oorspronklike artikel.
Aanbevole boeke:
Kapitaal in die twintigste eeu
deur Thomas Piketty. (Vertaal deur Arthur Goldhammer)
In Hoofstad in die 21ste eeu, Thomas Piketty ontleed 'n unieke versameling data uit twintig lande, wat tot in die agttiende eeu wissel, om sleutel ekonomiese en sosiale patrone te ontbloot. Maar ekonomiese tendense is nie dade van God nie. Politieke optrede het in die verlede gevaarlike ongelykhede belemmer, sê Thomas Piketty, en mag dit weer doen. 'N Werk van buitengewone ambisie, oorspronklikheid en strengheid, Kapitaal in die twintigste eeu heroriënteer ons begrip van ekonomiese geskiedenis en konfronteer ons met ontnugterende lesse vir vandag. Sy bevindinge sal debat verander en die agenda vir die volgende generasie denke oor rykdom en ongelykheid stel.
Kliek hier vir meer inligting en / of om hierdie boek op Amazon bestel.
Nature's Fortune: Hoe Besigheid en Samelewing floreer deur te belê in die natuur
deur Mark R. Tercek en Jonathan S. Adams.
Wat is die natuur werd? Die antwoord op hierdie vraag-wat tradisioneel is geraam in die omgewing terme-is 'n rewolusie die manier waarop ons sake doen. in Nature's FortuneMark Tercek, uitvoerende hoof van The Nature Conservancy en voormalige beleggingsbankier, en die wetenskapskrywer Jonathan Adams beweer dat die natuur nie net die fondament van menslike welsyn is nie, maar ook die slimste kommersiële belegging wat enige besigheid of regering kan maak. Die woude, vloedvlaktes en oesterrifte, wat dikwels as grondstowwe gesien word, of as struikelblokke wat in die naam van vordering verwyder word, is ewe belangrik vir ons toekomstige voorspoed as tegnologie of wetgewing of besigheidsinnovasie. Nature's Fortune bied 'n noodsaaklike riglyn vir die wêreld se ekonomiese en omgewing-welsyn.
Kliek hier vir meer inligting en / of om hierdie boek op Amazon bestel.
Beyond Outrage: Wat het verkeerd met ons ekonomie en ons demokrasie gegaan, en hoe om dit op te los -- deur Robert B. Reich
In hierdie tydige boek, Robert B. Reich argumenteer dat niks goeds gebeur in Washington, tensy burgers spanning en georganiseer om seker te maak Washington optree in die openbare belang. Die eerste stap is om die groter prentjie te sien. Beyond Outrage verbind die kolletjies, toon waarom die groter deel van inkomste en rykdom gaan na die top werksgeleenthede en groei vir almal anders het gekniehalter, die ondermyning van ons demokrasie; veroorsaak Amerikaners toenemend sinies oor die openbare lewe geword; en baie mense het Amerikaners teen mekaar. Hy verduidelik ook waarom die voorstelle van die "regressiewe reg" dood is verkeerd en gee 'n duidelike padkaart wat plaas moet gedoen word. Hier is 'n plan vir aksie vir almal wat omgee oor die toekoms van Amerika.
Kliek hier vir meer inligting of om hierdie boek op Amazon bestel.
Dit verander alles: Beset Wall Street en die 99% Beweging
deur Sarah van Gelder en personeel van JA! Magazine.
Dit verander alles wys hoe die Bewegingsbeweging die manier waarop mense hulself en die wêreld beskou, verskuif, die soort gemeenskap wat hulle glo moontlik is, en hul eie betrokkenheid by die skep van 'n samelewing wat vir die 99% werk, eerder as net die 1%. Pogings om hierdie gedesentraliseerde, vinnig ontwikkelende beweging te duik, het tot verwarring en wanopvatting gelei. In hierdie volume, die redakteurs van JA! Magazine Stem stemme van binne en buite die protes saam om die kwessies, moontlikhede en persoonlikhede wat verband hou met die Beweging Wall Street-beweging, oor te dra. Hierdie boek bevat bydraes van Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, en ander, sowel as beset aktiviste wat daar van die begin af was.
Kliek hier vir meer inligting en / of om hierdie boek op Amazon bestel.
