Die Stormy Outlook For Insurance-linked Securities

Die Stormy Outlook For Insurance-linked Securities Water van Addicks Reservoir vloei in Houston wykies na orkaan Harvey in Augustus 2017. Die verwagte US $ 593 miljoen in versekeringsverliese vir Augustus weens die orkaan. (AP Foto / David J. Phillip, File)

Die wêreld het 'n skokkende reeks rampspoedige gebeurtenisse in 2017 beleef. Verwoestende orkane en Mexiko se 7.1-grootte aardbewing was net 'n paar van die rampspoed om ons kollektiewe aandag te boei.

Orkanen, aardbewings en ander ekstreme gebeurtenisse is nie altyd onverwags nie, veral gesien die beskikbare kennis oor Aarde se geofisiese stelsel. Maar die onlangse vinnige opvolging van hulle is merkwaardige, selfs langdurige waarnemers van sulke gebeurtenisse.

Wat beteken hierdie onlangse gebeure vir die beduidende veranderinge wat in die versekerings- en herversekeringsektor plaasgevind het om die toenemende blootstelling van private en openbare akteurs aan ramprisiko te hanteer?

Die nuutste reeks rampe verteenwoordig 'n ernstige toets vir wat bekend staan ​​as versekeringsgekoppelde sekuriteite (ILS). Hulle is aangeneem deur versekeraars, herverzekeraars - die versekeraars van versekeraars - en openbare entiteite om hul blootstelling aan ramprisiko te beperk en dit na finansiële markte oor te dra.

Die prestasie van hierdie sekuriteite is beduidend omdat die Amerikaanse federale regering besig is om ILS te integreer met ander rampfinansieringsmeganismes binne die Verenigde State - naamlik die Nasionale Vloedversekeringsprogram.

Orkaan Andrew en sy nasleep

ILS, 'n relatief onlangse finansiële innovasie wat sy oorsprong tot die middel-1990's opspoor, is grootliks 'n reaksie deur versekeraars, herversekeraars en ander wat blootgestel word aan die toenemend duur impak van rampspoedige gebeurtenisse.

Effektief, ILS is 'n manier om ramprisiko te sekuriteer of die blootstelling van hierdie maatskappye - en meer onlangs regerings - oor te dra aan die moontlikheid dat hulle eise moet betaal in die nasleep van 'n orkaan, aardbewing of ander uiterste gebeurtenis.

ILS, en hul bekendste variant katastrofe-effekte (kat-effekte), tree beide op as 'n versekeringspolis vir diegene wat hul blootstelling aan ramprisiko wil verminder en 'n beleggingsmiddel vir diegene wat die risiko wil aanvaar en toegang verkry. in die effekte.

Die sekuritering van storms het begin in die nasleep van 1992 se orkaan Andrew en sy enorme koste vir die staat Florida.

Die Stormy Outlook For Insurance-linked Securities Rye huise vernietig nadat die orkaan Andrew in Florida in 1992 geslaan het. (AP Foto / Mark Foley, File)

Na aanleiding van die rampspoedige skadevergoeding en die bankrotskap van nege versekeraars, het nuwe finansiële argitektuur begin om nuwe, groter poele van kapitaal in die versekerings- en herversekeringsektor te fasiliteer.

Dit sluit in die vestiging van nuwe herversekeringsmaatskappye in die belastinghawe van Bermuda, 'n rewolusie in die gebruik van statistiese analise om die blootstelling aan rampe te verbeter, sowel as die skep van staatsbeveiligde openbare versekeraars van die laaste uitweg.

Hierdie openbare entiteite speel 'n belangrike rol in die toenemende integrasie van versekerings- en finansiële markte.

Hulle skep die onderliggende bate deur die verskaffing van versekeringspolisse aan daardie kliënte en eiendomsbesitters wat privaat versekeraars nie wil verseker nie en later deur middel van ILS en katobligasies, dra hulle die risiko oor op die finansiële markte.

Groter storms, groter swembaddens

ILS- en katobindings werk op hierdie eenvoudige markgebaseerde logika: Deur verskaffers en ander te help om hul blootstelling aan ramprisiko te verminder met groter en meer uiteenlopende bronne van kapitaal, sal hulle beter toegerus wees om uiterste gebeure te hanteer wanneer hulle voorkom.

Voorstanders van die sekuritering van storms beweer ook dat deur die toenemende mededinging tussen tradisionele herverzekeringsfirmas en nuwe beleggers wat toegang tot die mark wil verkry, huiseienaars en die publiek meer voordele verdien deur minder vir hul versekeringspolisse te betaal en 'n solvente en veilige versekeringsektor te geniet .

Hierdie nuwe finansiële meganismes kan ook beleggers bevoordeel, wat 'n nuwe bron van diversifikasie vir hul beleggingsportefeulje bied en 'n aantreklike opbrengs, veral belangrik in die lae rentekoers-era van die afgelope dekade.

Om al hierdie redes was daar 'n beduidende groei van ILS as 'n bron van beide versekering en belegging.

Maar groter vrae bly onbeantwoord, veral hoe hulle sal optree in reaksie op die nuutste vlaag orkane en aardbewings.

Uit 'n politieke perspektief bly die markgebaseerde logika van ILS en die groeiende integrasie van versekering en finansiering steeds onderanaliseer en gekritiseer.

Krisis en geleentheid

Die gebruik van finansiële markte om ramprisiko en blootstelling vir versekeraars te verreken, kan lei tot onvoorsiene of onvoorsiene resultate.

Daar is 'n groot deel van onsekerheid oor watter impak Orkanen Harvey, Irma, Maria, sowel as die Meksikaanse aardbewings, sou hê op ILS en kat bande.

Reguleerders wat ingestel is na die finansiële ineenstorting van 2008, het gewaarsku dat versekeringsgekoppelde sekuriteite merkwaardige ooreenkomste met verbandgerigte sekuriteite (MBS) het, die finansiële instrument wat ontwerp is om subprima-verbandrisiko oor te dra aan finansiële markte wat die krisis.

Eerder as om ramprisiko te verminder, kan ILS en katbande dit eintlik vererger deur blootstelling en impak verder te versprei as diegene wat dadelik die gevolge van die ramp ondervind.

Terwyl die grootte van die ILS-mark en die aantal uitstaande effekte klein bly in vergelyking met die verbandleningsbeurse voor 2008, is reguleerders bekommerd dat beleggers risiko's kan koop wat hulle nie ten volle verstaan ​​nie. Dit is 'n situasie eerlik naby aan die een wat die 2008-krisis neergesit het.

Met leningsgesteunde sekuriteite het subprima-verbande die risiko gestel. Met ILS is dit die blootstelling van versekeraars en ander tot die kans dat 'n ramp 'n bepaalde gebied gedurende 'n bepaalde tydperk kan tref.

Die nuutste reeks storms en aardbewings verteenwoordig 'n ernstige toets vir versekeringsgekoppelde effekte. Hoe hulle optree, sal belangrike gevolge hê vir ramprisikobestuur vorentoe, veral in die era van klimaatsverandering en die toenemende ontwikkeling van rampgebiede.Die gesprek

Oor Die Skrywer

Korey Pasch, PhD Kandidaat in Staatsleer en Internasionale Betrekkinge, Queen's University, Ontario

Hierdie artikel is gepubliseer vanaf Die gesprek onder 'n Creative Commons lisensie. Lees die oorspronklike artikel.

verwante Boeke

Lewe Na Koolstof: Die Volgende Globale Transformasie Van Stede

by Peter Plastrik, John Cleveland
1610918495Die toekoms van ons stede is nie wat dit was nie. Die moderne stadsmodel wat wêreldwyd in die twintigste eeu gehou het, het sy nut oorleef. Dit kan nie die probleme oplos wat dit gehelp het om te skep nie - veral aardverwarming. Gelukkig kom 'n nuwe model vir stedelike ontwikkeling in stede om die realiteite van klimaatsverandering aggressief aan te pak. Dit verander die manier waarop stede ontwerp en gebruik maak van fisiese ruimte, ekonomiese welvaart genereer, verbruik, beskik oor hulpbronne, die natuurlike ekosisteme uitbuit en onderhou en voorberei vir die toekoms. Beskikbaar op Amazon

Die sesde uitwissing: 'n onnatuurlike geskiedenis

deur Elizabeth Kolbert
1250062187Oor die laaste half miljard jaar was daar vyf massa-uitsterwings, toe die verskeidenheid van lewe op aarde skielik en dramaties gekontrakteer is. Wetenskaplikes regoor die wêreld monitor tans die sesde uitsterwing, wat voorspel word dat dit die verwoestende uitsterfgeleentheid is sedert die asteroïde-impak wat die dinosourusse uitgewis het. Hierdie keer is die rampe ons. In prosa wat dadelik eerlik, onderhoudend en diep ingelig is, New Yorker skrywer Elizabeth Kolbert vertel ons hoekom en hoe mense die lewe op die planeet verander het op 'n manier wat geen spesie voorheen gehad het nie. Interweaving navorsing in 'n halfdosyn dissiplines, beskrywings van die fassinerende spesies wat reeds verlore gegaan het en die geskiedenis van uitwissing as 'n konsep, Kolbert bied 'n bewegende en omvattende verslag van die verdwynings wat voor ons oë voorkom. Sy wys dat die sesde uitsterwing waarskynlik die mens se mees blywende nalatenskap is, en dwing ons om die fundamentele vraag oor wat dit beteken om mens te wees, te heroorweeg. Beskikbaar op Amazon

Klimaat Oorloë: Die Stryd vir Oorlewing as die Wêreld Oorverhitte

deur Gwynne Dyer
1851687181Golwe van klimaatvlugtelinge. Dekades van mislukte state. All-out oorlog. Van een van die wêreld se groot geopolitieke ontleders kom 'n skrikwekkende blik op die strategiese realiteite van die nabye toekoms, wanneer klimaatsverandering die wêreld se magte dryf na die knippie-politiek van oorlewing. Prescient and unflinching, Klimaat Oorloë sal een van die belangrikste boeke van die komende jaar wees. Lees dit en vind uit waarna ons op pad is. Beskikbaar op Amazon

Van Die Uitgewer:
Aankope op Amazon gaan die koste om u te bring, te dek InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, en ClimateImpactNews.com gratis en sonder adverteerders wat jou blaaitoontjies dop. Selfs as jy op 'n skakel klik, maar nie hierdie geselekteerde produkte koop nie, enigiets anders wat jy in dieselfde besoek op Amazon koop, betaal ons 'n klein kommissie. Daar is geen bykomende koste vir u nie, dus dra by tot die moeite. Jy kan ook gebruik hierdie skakel Om te enige tyd vir Amazon te gebruik, sodat u ons pogings kan ondersteun.

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

volg InnerSelf op

Facebook-ikoonTwitter-ikoonrss-ikoon

Kry die nuutste per e-pos

Emailcloak = {af}