Aktiviste omring Shell Olie-tuig in Seattle se Elliot Bay om Arktiese boorplanne te protesteer. Daniella Beccaria / Flickr, CC BY-SA

Van die kuier van "Drill, Baby, Drill" om te verontwaardig oor die BP-oliestorting, het buitelandse boorwerk die afgelope jare baie kontroversieel geword. Sommige beskou dit as 'n groot onderbenutte inkomstebron, terwyl ander dit as 'n ernstige omgewingsbedreiging beskou. In dele van die Golf van Mexiko bly die boor op 'n gereelde basis. In die meeste ander streke is dit die onderwerp van 'n hewige politieke debat.

Die Obama-administrasie het onlangs sy plan omgekeer om van die middel-Atlantiese kus te laat boor, wat dit in 2010 voorgestelde, opgeskort na die Deepwater Horizon mors, Dan weer in 2015 gedryf. Kritici het aangeval die Atlantiese Oseaan besluit, met die argument dat die regering sy terugkeer op broodnodige inkomste en hulpbronne maak.

Maar hierdie denkwyse berus op 'n gebrekkige ekonomiese rasionaal wat ons vermoë om in die toekoms besluite te neem, ignoreer. Hierdie "nou of nooit" bedrog het jare lank die Amerikaanse buitelandse verhuringsbeleid bestuur. Oordeel die Departement van Binnelandse Sake om uiteindelik 'n ekonomiese rasionele benadering te aanvaar dat waardes wat riskante besluite vertraag, 'n lang voorspraakveldtog en 'n federale regsgeding vereis. Buitelandse verhuringsbesluite kan ongelooflik kompleks wees, en moet ingelig word deur gebalanseerde ekonomiese analise.

Die ekonomiese waarde van geduld

Die basiese ekonomiese beginsel op die spel staan ​​bekend as opsie waarde. Dit erken dat dit slim kan wees om te wag voordat onomkeerbare besluite geneem word met onseker uitkomste.

As ons die opsie om later te handhaaf behou, kan ons voordeel trek uit nuwe inligting en tegnologiese innovasie. Finansiële ontleders en ekonome het hierdie konsep vir dekades erken. Amerikaanse ekonome Robert C. Merton en Myron S. Scholes het 'n Nobelprys in 1997 vir die ontwikkeling van gesofistikeerde gereedskap om 'n prysmerk op hierdie waarde te plaas.

Ekonome het die idee van opsie waarde aangewend vir sulke diverse aksies soos bosbestuur en Spuit plaagdoders. In die buitelandse huurkontrak bied opsiewaarde 'n prys op die voordele van die wag op moontlike verbeterings in boor- en morsherstelwerkpraktyke en nuwe inligting oor die beskikbaarheid van fossielbrandstowwe brandstof en omgewingsrisiko's.

Huurkontrakte vir buitelandse olie- en gasontwikkeling word toegeken onder vyfjaarplanne uitgereik deur die Departement van Binnelandse Sake. Kort nadat president Obama in 2009 aangestel het, het die departement van binnelandse sake sy buitelandse huurplan vir 2007-2012 begin opdateer. In ooreenstemming met vorige praktyk het die agentskap nie behoorlik die waarde van die ontleding van die koste en voordele van die opening van nuwe gebiede vir olieboorwerk behoorlik oorweeg nie.

Die Instituut vir Beleidsintegriteit, 'n nie-partye dinkskrum aan die Universiteit van New York wat die wet, ekonomie en regulatoriese beleid ontleed om die regering se besluitneming te verbeter, geliasseer openbare kommentaar oor die besluit. (Ek was tans die direkteur van die instituut.) Ons het aangevoer dat Interior se benadering 'die waarde van onmiddellike ontginning van stelsels stelselmatig oorskat' en 'die Amerikaanse publiek honderde miljarde dollars kan kos' deur die potensiaal vir toekomstige onttrekking te ignoreer wanneer pryse moontlik is hoër en die risiko vir duur omgewingskade kan laer wees.

Toe die agentskap weier om sy strategie aan te pas, het ons 'n formele petisie aan die departement van binnelandse sake vra die agentskap om rekening te hou met opsiewaarde in alle huurplanne en toepaslike ekonomiese ontledings. binneland ontken Die petisie het egter beweer dat dit studeer of opsiewaarde in toekomstige huurbesluite ingesluit kan word.

Vanuit ons oogpunt was Binne se benadering dubbeld gebrekkig. Eerstens het dit 'n wesenlike ekonomiese literatuur geïgnoreer oor die belangrikheid van opsie waarde. Tweedens het dit 'n statutêre vereiste oortree om "ekonomiese, sosiale en omgewingsvlaues" te oorweeg wanneer buitelandse verhuring beplan word. Soos ek in 'n daaropvolgende aangevoer het wet review artikel, om nie die opsiewaarde te verantwoord nie, het dus nie net tot slegte besluitneming gelei nie, maar ook die agentskap blootgestel aan litigasie-risiko.

Ander voorstanders ondersteun hierdie aansig. In 2012 die Sentrum vir Volhoubare Ekonomie (CSE), 'n omgewingsvoorspraakgroep wat op die gebruik van natuurlike hulpbronne fokus, het die 2012-2017-verhuringsplan in die hof uitgedaag en beweer dat Binne se gebrekkige en onvolledige ekonomiese analise die Outer Continental Shelf Lands Wet deur nie die opsiewaarde te verantwoord nie. Die Instituut vir Beleidsintegriteit het CSE verteenwoordig, en ek het die saak in my nuwe rol as regsprofessor aan die Universiteit van Virginia aangevoer. Die drie-beoordelaarspaneel het Hoofregter Merrick Garland, wat nou 'n genomineerde by die Hooggeregshof is, ingesluit.

Die besluit in daardie geval, Sentrum vir Volhoubare Ekonomie v. Jewell, uitgereik in Maart 2015, het die nuut-of-nooit-bedrog verwerp, alhoewel dit nie die Binnelandse Lease-plan afgekeur het nie. Regter Nina Pillard, wat vir haarself en regter Garland skryf, het bevind dat die koste van vertraging verreken kan word, aangesien tegnologie verbeter, "boring word goedkoper, veiliger en minder skadelik vir die omgewing" en "meer word bekend oor die skadelike effekte" van boor. Ten minste het die paneel beslis dat Interior 'n kwalitatiewe beoordeling van daardie voordele moet doen. (Hierdie punt het Binne toegelaat om vorentoe te beweeg op grond van opgedateerde kwalitatiewe analise in sy finale plan. Die derde regter op die paneel, regter Dawid Sentelle, het op ongelyke gronde gedissoneer.)

Aangesien hierdie saak deur die howe geloop is, het Interior reeds sy 2017-2022-verhuringsplan ontwikkel. In die konsepverslag, wat in Januarie 2015 uitgereik is, het die agentskap aangekondig dat dit boorhuurkontrakte sal bied wat meer as 100 miljoen hektaar van die Atlantiese kus tussen Georgië en Virginia dek. Die eerste olie- en gasverkenning in hierdie gebied in dekades. Hierdie voorstel het 'n nuwe golf van kontroversie veroorsaak. Sommige staatsleiers omhels buitelandse huurkontrakte, wat hulle as 'n groot nuwe inkomstebron gesien het, maar kus gemeenskappe en Omgewingsgroepe uitgespreek verontwaardiging oor die risiko's.

Terwyl die nuwe Atlantiese huurkontrakte die grootste deel van die aandag getrek het, het die konsephuurplan ook 'n paar welkome veranderinge ingesluit. Met die CSE v. Jewell litigasie wat oor sy kop hang, het Binne verhuis om 'n baie meer genuanseerde en gedetailleerde analise van opsie waarde in te sluit. Vir die eerste keer het die agentskap die nuut-of-nooit-bedrog ernstig verwerp. Selfs as dit nuwe huurkontrakte ondersoek, het Binne 'n uitgebreide bespreking van die omgewings- en maatskaplike voordele van vertraging aangebied.

Binne se aankondiging verlede maand dat dit nie toelaat dat boorwerk in die Atlantiese Oseaan toegelaat word nie, is die finale daad van hierdie uitgerekte drama. Nadat hy 'n nog meer gedetailleerde evaluering van opsiewaarde gedoen het, het Binne sy planne verlaat om die Atlantiese Oseaan oop te maak vir die boor in die finale 2017-2022 plan. Dit het ook daartoe verbind om nog meer ontleding van opsiewaarde gedurende die huurkoopproses vir alle buitelandse gebiede uit te voer.

Hierdie laaste stap is veral belangrik omdat, hoewel die Atlantiese boor tans op ys gesit is, binnekort nie voorstelle vir huurkontrakte in riskante gebiede, insluitende die Arktiese gebied, heeltemal verlaat het nie. Die hersiene 2017-2022-plan sluit die Beaufort- en Chukchi Seas aan die kus van Alaska in. Hierdie huurkontrakte is nie vreeslik aantreklik vandag nie: Verskeie groot oliemaatskappye het planne gekanselleer om in die streek te boor in reaksie op tegniese uitdagings en lae oliepryse.

Maar as die oliepryse herstel, kan ons verwag dat die bedryf se belangstelling volg. In hierdie geval sal die wesenlike ekonomiese waarde op geduld aan die hand van die groot onsekerhede wat verband hou met boorwerk in hierdie verraderlike en omgewings sensitiewe waters noodsaaklik is. Binne het 'n paar belangrike stappe gedoen om opsiewaarde in sy denke in te sluit, maar die werklike toets kan in die toekoms lê.