orkaan Matthew het in die Florida-kus geslaan na hamer Haïti. Naby 2 miljoen mense is gevra om te ontruim om sy winde en reën te ontsnap.
Terwyl enige verlies van die lewe die grootste kommer sal wees, word die orkaan verwag om groot skade aan geboue en infrastruktuur te veroorsaak, en laat Floridians met swaar verliese gaan sit - sommige versekerde en sommige nie.
Vir 'n kategorie 4 storm in hierdie area - soos dit op een punt geag word - die ekonomiese ontwrigting Daar word verwag dat dit waarskynlik van $ 5 miljard tot $ 15 miljard sal kos, volgens Bloomberg. Die storm is later afgegradeer na kategorie 3.
Real estate analytics firma CoreLogic ramings dat meer as 954,000-huise in Florida 'n risiko loop vir oplewingskade van 'n kategorie 4-storm, met nog 'n miljoen in Suid-Carolina, Noord-Carolina en Georgië in gevaar.
So wie gaan daarvoor betaal?
Orkaan Matthew word gesien hoe die ooskus van Florida op hierdie infrarooi beeld beweeg van NOAA se GOES-Oos-satelliet. NOAA
Eerste reëls van verdediging
Een gevolg van klimaatsverandering is dit uiterste weersomstandighede kom vaker voor, met die potensiaal om meer gereeld katastrofiese skade te veroorsaak. Volgens die 2016 Global Risks Verslag van die Wêreld Ekonomiese Forum, ekstreme weer gebeure rang tweede as die mees waarskynlike bedreiging vir globale stabiliteit vorentoe. En my navorsing oor die veiligheid en gesondheid van finansiële instellings dui daarop dat hierdie tendens ook die stabiliteit van die versekeringsbedryf kan bedreig.
Die eerste verdedigingsreg om die koste te hanteer, is die versekeringsmaatskappye in Florida wat in die komende weke en maande besig sal wees om die versekeringspolis eise van die versekerde huis en sake-eienaars te evalueer.
Maar die meeste van Florida se eiendomsversekeraars is relatief nuut Omdat die mark deur 'n fundamentele herstrukturering na die orkaan Wilma in 2005 gegaan het, het oorgang van groot nasionale versekeraars na kleineres byna uitsluitlik op die staat gefokus. Wilma het $ 12.3 miljard in versekerde verliese (in 2015-dollars) veroorsaak, rangskik dit vyfde onder die duurste Amerikaanse orkane.
Dit het die volgende lyn van verdediging, herversekeraars, baie belangriker gemaak.
Versekeringsmaatskappye koop rugsteunbeleid met herverzekeraars om hul blootstelling aan versekeringseise te verminder wat potensiële groot uitbetalings in uiterste weersomstandighede vereis. Dit laat maatskappye toe om hul aanspreeklikheid op individuele eise te verminder en verminderde algehele risikoblootstelling as gevolg van groter diversifikasie.
Die koste van al hierdie beleide styg egter, aangesien die historiese en wiskundige modelle die beleidsfaktor in die meer onlangse en erger storms gebruik het.
As weerverwante gebeure in die toekoms vir die versekeraars duurder sal wees as in die verlede, kan historiese data en tradisionele beleidsprysmodelle nie aandelewaardasies in hierdie bedryf voldoende ondersteun om die maatskappye finansieel stabiel te hou nie. Met ander woorde, die firmas het dalk nie genoeg finansiële vuurkrag om toekomstige rampe te dek nie.
Dus, terwyl versekeraars, herverzekeraars en hul reguleerders beter modelle en gereedskap ontwikkel om klimaatsverandering en ander katastrofale risiko's te bestuur, het wêreldwye finansiële markte 'n mate van verligting opgelewer.
Katbande tot die redding
Die uitreiking van katastrofe (aka "cat") effekte het 'n belangrike bron van befondsing vir die versekeringsbedryf geword en 'n effektiewe instrument om sommige van die grootste risiko's vir kapitaalmarkbeleggers te verskuif.
In wese is katobligasies soos die meeste skuldkwessies, aangesien die uitreiker (in hierdie geval 'n versekeraar of herverzekeraar) toegang kry tot finansiering (in besit) van beleggers in ruil vir gereelde couponbetalings en die uiteindelike terugbetaling van die prinsipaal. Die verskil met hierdie tipe skuld is dat indien 'n verlies groter as 'n voorafbepaalde bedrag ontstaan as gevolg van 'n orkaan of aardbewing, die uitreiker toegelaat word om rente en / of hoofbetalings te vertraag of oor te slaan, terwyl die verbandhouers verliese aangaan wat kan aansienlik wees.
Tog, in 'n omgewing met nagenoeg nul rentekoerse, het beleggers grootliks voordeel getrek uit die hoër opbrengs wat met katastrofebindings geassosieer word. en paar katbande verliese gely as gevolg van orkaan of aardbewing, wat hulle tot dusver baie belonend maak vir hul houers.
En dié aantreklike opbrengs het die vraag na hierdie effekte verhoog en die skulduitgifte verhoog. Tans is daar omtrent $ 12 miljard katastrofeverbande met ten minste 'n mate van blootstelling aan Florida-storms. Dit is 'n bietjie meer as die helfte van alle $ 22 miljard-katbande uitstaande. (Slegs $ 5.55 miljard van die skuld was uitstaande in 2005.)
Maar hierdie bande is nie heeltemal immuun nie tot finansiële krisisse of natuurlike rampe. En sommige argumenteer dat die goeie tye kan eindig soos die Florida-mark is baie afhanklik op herversekering en ook katbande, wat pensioenplanne en ander houers van die skuld beteken kan aansienlike verliese ondervind in geval van uiterste skade.
Oorstromingsverliese
Hierdie tipe versekering tipies dek slegs windverwante skade deur orkane. Tog word sulke storms ook geassosieer met uitgebreide oorstromings. Dit word heeltemal deur 'n ander soort versekering gedek.
Die Nasionale Vloedversekeringsprogram (NFIP) wat deur die Federale Noodbestuursagentskap (FEMA) bestuur word, werk saam met verskeie versekeringsmaatskappye om vloedversekering aan individue en ondernemings te bied in gemeenskappe wat by NFIP aangesluit het en voldoen aan gesonde vloedvlakbestuurstandaarde.
Dit is 'n voorbeeld van 'n publiek-private vennootskap Dit kan verleng word om te help beskerm teen ander uiterste bedreigings. Die onlangse vloed in Louisiana, byvoorbeeld, word beraam om ekonomiese verliese in die reeks van $ 10 miljard tot $ 15 miljard te veroorsaak.
FEMA beskik oor beperkte hulpbronne om die onversekerde te help wat dikwels finansiële verliese in die gesig staar. Volgens die Sentrum vir Amerikaanse Progress, FEMA verskaf ongeveer $ 67 miljard in finansiële hulp aan gemeenskappe en individue, of sowat $ 200 per Amerikaanse inwoner, van 2005 tot 2015.
Geen versekering, geen probleem?
Maar wie betaal wanneer daar geen versekering is nie? In die onlangse vloed van Louisiana, byvoorbeeld, a model voorgestel 80 persent van beskadigde huise het nie vloedversekering gehad nie.
In Florida se geval dek Citizens Property Insurance huiseienaars wat nie versekering op die ope mark kan vind nie. Hierdie staatsbeheerde maatskappy het na bewering 'n dekade deurgebring om sy reserwes te verhoog en die vermindering van die aantal beleide wat dit dek.
Sy $ 7.5 miljard surplus, toegang tot die Florida-orkaan-katastrofefonds en herverzekerings-rugsteun, behoort te help om 'n 1-in-100-jaar storm te hanteer sonder om nuwe eiendomme op eiendomsbesitters te eis, volgens Citizens.
Meer uiterstes lê voor
Die uiterste weer is duur vir versekeringsmaatskappye en hul herverzekeraars, gemeenskappe, belastingbetalers en moontlik ook beleggers in kapitaalmarkte.
En dit word net duurder omdat klimaatsverandering die frekwensie van storms en hulle erns toeneem.
Terwyl meer gedoen kan word om risikopryse en risikobestuur te verbeter, is die vermindering van klimaatsverandering van kritieke belang vir ons vermoë om voort te gaan om te oorleef en te herstel van die rampspoed wat voorlê.
Oor Die Skrywer
Carolin Schellhorn, Assistent Professor in Finansies, St Joseph's University
Hierdie artikel is oorspronklik gepubliseer op Die gesprek. Lees die oorspronklike artikel.
Verwante Boeke:
